NEMEC - Núcleo de Análise Econômica Multissetorial, Estratégica e Conjuntural

Contrariamente às divulgações dos 2 primeiros trimestres do ano, os dados das Contas Nacionais Trimestrais divulgados hoje apontam para uma queda do PIB, no acumulado em quatro trimestres, superior à prevista pelo IBC-BR: -2,54% para a taxa de crescimento do PIB divulgada pelo IBGE contra -2,28% prevista pelo IBC-BR. Uma das possíveis explicações para essa reversão (de superestimação da queda para subestimação da queda) está na revisão das Contas Nacionais Trimestrais para os 2 primeiros trimestres do ano (adequação ao SCN 2010), que indica quedas mais pronunciadas que as anteriormente divulgadas. Se atualizadas ambas as estimativas, temos taxas de crescimento de -1,15% para o PIB e -0,96% para o IBC-BR para o primeiro trimestre e -1,69% para o PIB e -1,48% para o IBC-BR para o segundo trimestre, sempre para acumulados em quatro trimestres.

Desse modo, aumentam as chances de fecharmos o ano com uma queda do PIB superior a 3,19%, mediana do último boletim focus.

Novamente, com ambas as séries atualizadas, a correlação entre as mesmas cai, mas continua sendo superior a 0,99.